《国际金融》案例五:套利交易

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6个月远期汇率:GBP/USD=(1.6134-0.0095)/(1.6144-0.0072)=1.6039/1.6072 套利者抛补套利,即期将美元兑换成英镑,作六个月投资,同时出售6个月英镑投资本利的远期,到期是,英镑投资本利收回,同时执行远期合同出售,获得美元,减去美元投

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1、套利方式应该是卖出即期买入3个月卖出6个月 2、1000kusd=1920kdem= 509283gbp=1020604usd 获利20604usd 3、3个月远期汇率为1gbp=1.5728gbp 利差4% 3个月收益为1000k)4%/12*3=10000 1000K在远期汇率损失 1000k-1000k/1.5828*1.5728=6318 结论

解决方法1:

《国际金融》套汇计算题——①伦敦市场:1英镑=1.6435/1.6485瑞士法郎苏黎世市场:1新加坡元=0.2827/0.2856瑞士法郎新加坡市场:1英镑=5.6640/5.6680新加坡元问:是否存在套汇机会?假如用200万英镑套汇,获利多少?方法:统一标价法、同乘与1比较①间

存在套利可能,买入英镑对美元,三个月后获得的利息为(本金:USD除以汇率:1.5828再乘以12%),然后三个月掉期利率贴水为100点,就是1.6128,你拿英镑3个月获得的利息去减去美元同期利息再和1.6128以上的汇率损失相比就得出答案了。

2(1+15%)/R=1+10% R=2.091 一年期远期汇率2.091 6个月的大概即为2.0455(当然你如果想要更详细的值,可以复利分拆出月息然后算) 2(1+15%)/2.15=1.0698

解决方法2:

第一题,你的数据可能有错,核实题目数据。 第二题,不太明白你的意思。

唉,德国已经不用马克十多年了。怀念啊。 首先,汇率你看得懂吧。这只有两个价格,很简单了。伦敦市场即期汇率£1=2.2000-2.2220dm,指的是在伦敦外汇市场你拿1英镑去换马克,可以换2.2马克;你想用马克换1英镑,得要2.222马克。中间的差价是他们的利润。 其次,套利的流程: 你有1000万英镑(好多钱),你发现有3个月闲置,存入银行利息是1000万*5%*4/12=16.667万。 突然,你发现马克利息更高,所以你采取以下流程:你先将1000万英镑换成2200万马克,存入银行,本息得2200万*10%*4/12+2200=22733.333万马克,你的得本息是3个月后了,汇率变了,远期汇率为£=2.2100-2.2150dm,再换成英镑22733.333/2.215=10263.356万英镑,利息所得263.365万英镑。你太牛了,转了一圈多赚二百多万英镑,那可是两千多万人民币啊! 够直白了,够详细了吧。 你能够多赚两千多万一方面是马克利率比英镑高5点;另一方面是,你逃离英国时英镑坚挺,你回来时英镑疲软。 所以在资本项目可自由兑换的国家,调高本国基准利率将使本币坚挺,反正则疲软。 有空还是看看书吧,很简单的。

故宫,是明清两个朝代的皇宫,号称世界五大宫之首,先后曾经有24位皇帝在此居住。游览过故宫的朋友都知道,故宫大概在每天下午五点左右开始清场,有的宫殿目前还不对外开放。为什么故宫关门这么早呢?这和故宫早年流传的传说有关,而且传得是神乎其神。传的最神的有两个,一是阴兵过路,一是散步的宫女。所谓“阴兵过路”,就是阎王夜在阳间巡逻的时候,先行让阴兵开道,凡人切不可抬头看,否则会有血光之灾。传说故宫发生过阴兵过路的事件。再有一个就是故宫常说的一闪而过的宫女,他们手提宫灯,排成一列。不过这两个令人毛骨悚然的事件没有留下任何的证据,但却给故宫的工作人员带来无形的工作压力。因此,故宫在下午五点关门清场,主要有以

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国际金融学 套利问题

(1)

远期汇率为GBP=USD 1.6025+30/35+40=USD 1.6055/75,汇率升水(美元贬值,英镑升值)

分析: 掉期率是掉期交易的价格,采用双向报价的方式,即买/卖价,但含义与即远期报价的含义不同。是指远期外汇交易和即期外汇交易价格之间的差价。

在此题中,因为3个月掉期率为30/40,30<40,所以远期汇率等于即期汇率加上掉期率(如果掉期率为40/30,远期汇率等于即期汇率减去掉期率)。

(2)

在不考虑汇率变化的情况下,投资者应该把资金投入到纽约市场,因为纽约市场的年利率高于伦敦市场。在汇率不变的情况下,投资者先在伦敦外汇市场将10万英镑换成160,250美元(100,000×1.6025),然后将其投入纽约市场,一年后获得173,070美元(160,250*1.08),之后在伦敦外汇市场上将获得的173,070美元换成107,933英镑(173,070/1.6035)。

获利情况为107933-100000=7933英镑,其相对于投资伦敦市场多获得的收益为107,933-100,000×1.06=107933-106000=1933英镑

(3)投资者如需避免外汇风险,则需要在即期买入美元的同时,在远期(3个月)卖出美元。

3个月后获得的收入为100000×1.6025×1.02/1.6075=101,683英镑,收益为1683英镑,其套利的净收益为101683-100000×1.015=101683-101500=183英镑

国际金融套利 套汇

远期汇率:1美元=(1.3728+0.0035)/(1.3736+0.0040)=1.3763/1.3776加元

操作:将美元即期兑换成加元,进行一年投资,同时卖出加元一年投资本利的远期,到期时,加元投资本利收回,履行远期合同,兑换成美元,减去美元投资机会成本.即为收益:

100000000*1.3728*(1+7%)/1.3776-100000000*(1+4%)=2627177.7美元

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